中信證券發(fā)表研報稱，碳納米管受益于快充、固態(tài)電池、硅負極等新技術(shù)滲透率不斷提升，迎來用量提升與產(chǎn)品升級，同時具有更好性能的新產(chǎn)品單壁碳納米管預(yù)計即將放量。據(jù)測算，2030年碳納米管行業(yè)空間419億元，其中單壁碳納米管貢獻41%，將在未來兩年形成較大規(guī)模的供給缺口。

  碳納米管是改善鋰離子電池電子導電性，提高充電速率、改善循環(huán)壽命的關(guān)鍵導電劑材料，天奈科技的市場份額從2017年31%提升至2023年的47%，道氏技術(shù)2023年份額提升至19%，其他廠商份額縮減，認為一方面系頭部公司的產(chǎn)品及盈利水平持續(xù)領(lǐng)先，另一方面，電池客戶驗證壁壘高，具備粘性，新廠商獲取客戶難度較高，因此行業(yè)格局持續(xù)進一步集中。

  據(jù)中信證券測算，多壁碳納米管漿料2030年市場空間為248億元，2024-2030年CAGR為33%，疊加考慮單壁碳納米管粉體后，預(yù)計2030年碳納米管全行業(yè)的市場空間為419億元，單壁管貢獻41%，2024-2030年CAGR為43%，單壁碳納米管帶來行業(yè)全新的成長動力。

  目前，OCSiAl可實現(xiàn)單壁碳納米管的大規(guī)模量產(chǎn)，國內(nèi)無錫東恒、天奈科技規(guī)劃了300、450噸的單壁碳納米管產(chǎn)能，道氏技術(shù)等其他廠商達到中試和小試水平，全球的單壁碳納米管基本由OCSiAl供給。由于鋰電行業(yè)需求增長，我們測算單壁碳納米管粉體在2026年將出現(xiàn)75噸左右供給缺口，2027年這一缺口將擴大至296噸，國內(nèi)產(chǎn)能亟待擴張與釋放，以填補需求缺口。